افقهای پیش روی بازار سرمایه بعد از تمدید مذاکرات چه خواهد بود ؟!

1631
telegram nokhbegan-start
افقهای پیش روی بازار سرمایه بعد از تمدید مذاکرات چه خواهد بود ؟!Reviewed by محمد محمدی on Nov 28Rating:

سلام خدمت دوستان عزیز

متاسفانه مذاکرات هسته ای در زمان مشخص شده به نتیجه مطلوب ( حذف تحریمها ) نرسید و صرفا با تمدید مذاکرات و آزاد شدن بخشی از داراییهای ایران ( 4.9میلیارد دلار ) به پایان رسید .


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

دوست ندارم نگاه بدبینانه ای داشته باشم ولی متاسفانه با این اوصاف وضعیت اقتصادی کشور با ادامه مشکلات اقتصادی همراه خواهد بود که قطعا تاثیراتش را بر بازار سرمایه نیز خواهیم دید ، به همین دلیل میخواهیم به بررسی اثرات برخی از این موضوعات بر صنایع و گروههای بازار سرمایه بپردازیم .

کاهش درآمدهای دولت ، ادامه سیاستهای انقباضی ، تشدید رکود اقتصادی :

شاید اولین موضوعی که اثرات عمیقتری نیز بر بازار سرمایه خواهد گذاشت و بنظر میاد در ادامه با کاهش قیمت جهانی نفت شدیدتر نیز خواهد شد ، بحث کاهش درآمدهای دولت و در پی آن ادامه سیاستهای انقباضی و درنهایت بدتر شدن وضعیت رکود اقتصادی در کشور خواهد بود .

این موضوع از دومنظر بر بازار سرمایه ما تاثیرگذار خواهد بود :

کاهش درآمدهای دولت : دولت برای جبران کسری درآمد خود مجبور خواهد بود به راههای مختلفی متوسل شود . قطعا یکی از راهها مسیری خواهد بود که سال قبل دولت در پیش گرفت افزایش نرخ خوراک گاز پتروشیمی ها ، بهره مالکانه معدنی ها و… احتمالا برای سال آینده نیز دولت نیم نگاهی به این موضوعات خواهد داشت ، از همین الان زمزمه افزایش مجدد خوراک گاز پتروشیمی ها به گوش میرسد .

تشدید رکود اقتصادی : اثرات این موضوع بر بازار سرمایه از آن جهت با اهمیت است که بزرگترین مصرف کننده خود دولت میباشد . با کاهش درآمدها ، دولت سعی خواهد کرد تا حد توان هزینه های خود را نیز کاهش دهد ، اولین جایی رو که معمولا دولتها بر روی آن تاکید خواهند داشت بخش عمرانی خواهد بود . و این یعنی کاهش قابل توجه تقاضا بر بخش سیمان و فولاد موضوعی که از سال قبل این شرکتها با آن درگیر هستند .

افزایش نرخ ارز :

یک از راههایی که در نهایت دولت به سراغ آن خواهد رفت تا بخشی از کسری بودجه خود را جبران نماید افزایش نرخ ارز خواهد بود که تاثیر آن بر گروههای مختلف بازار متفاوت خواهد بود . شرکتهای مصرف کننده ارز با افزایش هزینه مواجه خواهند بود که با وضعیت موجود کسب افزایش نرخ محصولات با سختی همراه خواهد بود . شرکتهای صادر کننده از این موضوع ذینفع خواهند شد و درآمدهای آنان افزایش خواهد یافت ولی باید سراغ گروههایی رفت که دولت چشم طمع به درآمدهای آنان نداشته باشد و نتواند در سود آنها شریک شود .

بسته پیشنهادی :

من برای اینکه بتوان ریسک مختلف بازار سیستماتیک و غیر سیستماتیک رو پوشش داد سبد زیر رو خدمت دوستان پیشنهاد میدهم :

1- 20% سبد صنعت دارو ، این صنعت استراتژیک میباشد و دولت ناچار به حمایت از آن خواهد بود و از رکود نیز در امان خواهد ماند .بهترین سهمهای این گروه داسوه ، دابور ، دسبحا و والبر خواهند بود .

2- 20% سبد صنعت پتروشیمی خوراک مایع ( شکبیر ، شاراک ، فارس ) این شرکتها با کاهش قیمت جهانی نفت قیمت خوراک آنها نیز کاهش خواهد یافت ولی نرخ محصولات به همان شدت کاهش نخواهد یافت . و البته با افزایش نرخ ارز در مجموع سود این شرکتها افزایشی خواهد بود. درضمن با توجه به حاشیه سود پایین جایی برای چشم طمع دولت باقی نخواهد ماند.

3- 20% سبد استفاده از تک سهمها و نوسانات بازار ، این بدین معناست که بقیه گروههای بازار به لحاظ بنیادی کمتر شرایط سهامداری میان مدتی را خواهند داشت . البته تک سهمهایی وجود خواهند داشت که باید مورد بررسی کامل قرار بگیرند.

4- 20% سبد خرید اوراق مشارکت  تا در صورتی که بازار دوباره ریزش شدید داشت بتوان از موقعیتهای جذاب استفاده کرد .

5- 20% سبد خرید و نگهداری دلار ، البته نه به دید خرید و فروش و سود کردن بلکه به جهت کاهش ریسک سیستماتیک بازار به جهت وضعیت سیاسی ، البته افراد ریسک پذیر و آشنا به بازار آتی سکه در این بخش نیز میتوانند فعال شوند .

چند نکته :

1- این بسته در شرایط فعلی پیشنهاد میشود و با هر گونه تغییر سیاسی و اقتصادی داخلی و جهانی تغییر خواهد کرد.

2- این بسته بیشتر به افرادی پیشنهاد میشود که سرمایه نسبتا بالایی دارند و حفظ اصل پول برای آنها اولویت دارد و به دنبال استراتژی برای به حداقل رساندن ریسک خود هستند .

3- این مطلب صرفا نگاه بنیادی اینجانب به مسائل کلان و وضعیت بازار سرمایه میباشد که عاری از اشتباه نخواهد بود .

 

موفق باشید .

bashgah-banner

12 نظرها

    • سلام جناب مرادی
      بنظر میاد روند قیمت جهانی طلا همچنان نزولی باشد ، ولی از طرفی اهرم افزایش نرخ ارز مانع کاهش ریالی قیمت طلا در داخل کشور خواهد شد . بنظرم نرخ دلار توان رسیدن به قیمتهای 3500-3700تومان را تا پایان سال خواهد داشت که اهرم آن بالاتر از کاهش نرخ جهانی اونس خواهد بود و تا پایان سال قیمت طلا نسبتا افزایش خواهد یافت .
      در نظر داشته باشید این سناریو با وضعیت فعلی سیاسی اقتصای محتمل خواهد بود و در صورت هر گونه تغییر احتمالی شرایط طلا نیز به گونه ای دیگر رقم خواهد خورد .
      موفق باشید .

نطر گذاشتن