بررسی صورتهای مالی یک هلدینگ دارویی

505
telegram nokhbegan-start
بررسی صورتهای مالی یک هلدینگ داروییReviewed by محمد محمدی on Apr 17Rating:

سلام خدمت دوستان عزیز

قصد داریم یک بررسی به صورتهای مالی شرکت گروه دارویی سبحان با نماد دسبحا داشته باشیم


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

گروه دارویی سبحان یک هلدینگ دارویی هست که مالک 62.5%شرکت سبحان دارو (سبحان) ،64.5% البرز دارو (دالبر) ، 67.7%ایران دارو (دیران) و 87.6%شرکت تازه عرضه شده کی بی سی میباشد .

 

دالبر چندی پیش صورتهای مالی 12ماهه حسابرسی نشده 92 خودش رو منتشر کرد که همراه با تعدیل مثبت 11% بود . اگر فرض کنیم به همین نسبت سود تقسیمی شرکت هم افزایش یابد 32میلیارد ریال به سود دسبحا اضافه خواهد شد .

کی بی سی هم تو گزارش 12ماهه حسابرسی نشده سال 92 خودش 18%تعدیل مثبت داد که از این محل هم 17میلیارد ریال به سود دسبحا اضافه خواهد شد .

دیران هم هفته گذشته به منظور تعدیل مثبت بسته شد که شنیده های ما حکایت از تعدیل مثبت 22% شرکت دارد از این محل هم 10میلیارد ریال به سود دسبحا اضافه خواهد شد .

 

پس تا اینحای کار فعلا 59میلیارد ریال معادل 105ریال به ازای هرسهم به سود 1340ریالی دسبحا اضافه خواهد شد یعنی تا اینجای کار 8% تعدیل مثبت در گزارش 12ماهه 92 دسبحا خواهیم داشت .

 

سبحان دارو فعلا گزارش 12ماهه اش منتشر نشده است ولی باتوجه به پوشش 85% در گزارش نهماهه احتمال تعدیل مثبت سبحان دارو در گزارش 12ماهه دور از دسترس نخواهد بود . که از این محل هم به سود دسبحا اضافه خواهد شد .

دسبحا تو اولین پیش بینی ، سود سال 93 خودش رو 1470 ریال اعلام کرده که تو فروردین ماه نزدیک به 2.5میلیون سهم کی بی سی رو فروخته و از این محل 80ریال به سود شرکت اضافه خواهد شد یعنی سود 1550ریالی دسبحا برای سال مالی 93 .

 

متوسط p/e گروه دارو در حال حاضر 6میباشد که اگر بخواهیم همین p/e رو به سود 1550ریالی دسبحا بدهیم به قیمت 9300ریالی میرسیم ، از طرفی شرکت تو نیمه اول خردادماه ماه مجمع سالیانه خود را برگزار خواهد کرد که مطابق سنوات گذشته نزدیک به 90% سود خود را ( 1300-1350ریال)تقسیم خواهد کرد .

که به قیمت 10600ریالی برای هر سهم دسبحا خواهیم رسید .

 

محاسبه NAV دسبحا :

مطابق صورت وضعیت اسفندماه 5950 میلیارد ریال ارزش سبد بورسی شرکت با بهای تمام شده ای برابر با 531میلیارد ریال میباشد که خالص ارزش دارایی آن برابر با 5418میلیارد ریال میباشد.

مطابق با صورتهای مالی نهماهه جمع حقوق صاحبان سهام شرکت برابر با 669میلیارد ریال بوده است.

تو4ماه گذشته هم 114میلیارد ریال سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها داشته است .

160میلیارد ریال هم مابه التفاوت ارزش داراییهای غیر بورسی به بهای تمام شده منظور میکنیم .

خالص ارزش داراییهای شرکت 6361میلیارد ریال میباشد که با توجه به سرمایه 561میلیاردی

 

NAV دسبحا  تو محدوده   11330 ریال خواهد بود .

 

از لحاظ بنیادی خرید دسبحا تو قیمتهای فعلی( 8300-8400ریال) به قصد نگهداری 3ماهه و شرکت در مجمع با ریسک بسیار پایین میتواند بازدهی 20-25% داشته باشد .

موفق باشید .

bashgah-banner

1 نظر

نطر گذاشتن