تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر

407
telegram nokhbegan-start
تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجرReviewed by سایت تحلیلها on Feb 11Rating: 4.0تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجرتحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر

تحلیل بنیادی بفجر

فعالیت اصلی شرکت پتروشیمی فجر

شرکت پتروشیمی فجر در سال 1377 با هدف تامین یوتیلیتی مورد نیازشرکتهای منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی واقع در بندر امام درسایت 4 تاسیس شد و به عنوان اولین شرکت یوتیلیتی متمرکز در کشور در سال 1381 به بهره برداری رسید، مساحت کلی فجر 70 هکتار است که در ناحیه یک ، 30 هکتار و ناحیه دو ، 40 هکتار مجموعا” فضا صرف احداث واحدهای تولیدی شده است. 80 درصد نیاز مشتریان از ناحیه 1 تامین میشود.

سرمایه وسهامداران بفجر

سرمایه شرکت 2500 میلیارد ریال است و سهامداران عمده این شرکت،شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس (با 70 درصد سهم) و سهام عدالت (با 30 درصد سهم) می باشند.


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

هیئت مدیره شرکت پتروشیمی فجر

هیئت مدیره شرکت در جدول زیر آمده است:

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

اطلاعات نماد

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

ظرفیت تولید

ظرفیت تولیدی شرکت و تولید سال 93 و ظرفیت خالی آن در جدول زیر آورده شده است:

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

همانطور که از جدول فوق پیداست شرکت در برق و بخار که درآمد عمده شرکت را تشکیل میدهد بترتیب 67 و 63 درصد ظرفیت خالی دارد در اقلامی چون آب آتش نشانی نیز بنا به سفارش ساخته میشود. بنا به گفته مدیر عامل شرکت این ظرفیت خالی بنوعی میتواند نقطه قوت نیز حساب شود چرا که 18 طرح پتروشیمی در اطراف مجموعه در حال احداث هستند
و از سوی دیگر با رفع تحریم ها و راه اندازی این واحدها امکان افزایش فروش شرکت فراهم خواهد شد.

وضعیت سود وزیانی

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

وضعیت فروش

شرکت عمده درآمد خود را از محل فروش برق و بخار حاصل میکند . در جدول زیر در تحلیل بنیادی بفجرفروش شرکت آورده شده است:

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجرتحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

در جدول زیر حاشیه سود ناخالص محصولات مختلف فجر برطبق آخرین اطلاعات حسابرسی شده منتهی به 31/06/1394 آورده شده است:

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجرتحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

نرخ فروش

نرخ فروش محصولات فجر تابع فرمول محرمانه تعیین شده از جانب شرکت ملی صنایع پتروشیمی بوده که متاثر از چهار عامل نرخ سوخت گاز، نرخ آب خام، نرخ تورم سالانه و نرخ از می باشدکه این نرخ از جانب شرکت ملی پتروشیمی ابلاغ میگرددلازم به ذکر است در سال 94 نسبت به سال 93 افزایش نرخی لحاظ نشده که دلیل آن بنا به گفته مدیران شرکت
وضعیت بحرانی شرکتهای پتروشیمی منطقه و جهت حفظ حیات مشتریان و در راستای اهداف اقتصاد مقاومتی می باشد.
صورتحساب ارسالی به مشتریان بصورت علی الحساب هست و هرگونه تغییری در متغیرهای ذکر شده در مورد قیمت محصولات که عطف ماسبق شود قابل اعمال هست و از این جهت ریسکی فجر را تهدید نمیکند

ترکیب بهای تمام شده شرکت پتروشیمی فجر

ترکیب بهای تمام شده فجر در جدول زیر آمده است:

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

همانطور که در جدول بالا مشاهده میشود 54 درصد بهای تمام شده متشکل از مواد و 44 درصد نیز از آن سربار است .

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

ترکیب مواد

ترکیب مواد مصرفی در جدول زیر آمده است:

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

همانطور که دیده میشود گاز با 75 درصد بیشترین سهم را در ترکیب مواد مصرفی را دارد.

ترکیب سربار

ترکیب سربار شرکت در جدول زیر آمده است:

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

هزینه مالی

بدهی های ارزی شرکت در حال حاضر 285 میلیون دلار به هلدینگ خلیج فارس و 165 میلیون دلار به به بانکها هست، نرخ هزینه مالی 10 درصد هست که برای دیرکرد هم 2 درصد بابت وجه التزام کسر میشود ، حدود 70 درصد هزینه مالی درسال 93 مربوط به هزینه بهره و کارمزد خدمات دریافتی از هلدینگ خلیج فارس می باشد.

پیش بینی وضعیت عملیاتی شرکت

برای پیش بینی وضعیت عملیاتی شرکت در سال 94 و 95 مفروضات زیر مطرح است:
برای سال 94 مقدار تولید و فروش با توجه به فعالیت نه ماهه محقق شده و نرخ ها نیز با توجه به آخرین نرخ های سه ماهه پاییز درنظرگرفته شده است.
برای سال 95 رشد عملیات 10 درصدی و تورم 12 درصد و رشد نرخ حدود 5 درصد درنظرگرفته شده است.

تحلیل بنیادی بفجر | پتروشیمی فجر تصویر تحلیل بنیادی بفجر

نکات قابل توجه تحلیل بنیادی بفجر

بنا به گفته های مدیر عامل شرکت در معارفه ، شرکت برای پر کردن ظرفیت خالی برق خود اقداماتی انجام داده که میتواند تاثیر بسزایی در افزایش درآمد شرکت داشته باشد. با توجه به زیرساخت بسیار قوی تولید برق که از نظر ولتاژ ( 400 کیلوولت) در سطح کشور و سطح جهان بی نظیر است این شرکت به شبکه سراسری متصل است و توان فروش برق را از
این طریق دارد.ازطرف دیگر امکان صادرات برق به کشور عراق وجود دارد که مقدمات آن در حال انجام است.
طرح های پتروشیمی که در منطقه در حال راه اندازی است که میتواند ظرفیتهای خالی را پر کند.
نکته حائز اهمیت دیگر هم در مورد هزینه های مالی این است که با توجه به اینکه شرکت درآمد ارزی ندارد شرکت با استناد به قانون رفع موانع تولید درخواست داده بدهی های ارزی را به نرخ زمان واگذاری یعنی 1226 تومان تسعیر کنند که اقدامات موثری انجام شده شایان ذکر است این معافیت شامل بدهی ارزی به بانکها میشود و درصورت اعمال این مورد
حدود 100 تومان افزایش سود هرسهم خواهد داشت.
. لازم به ذکر است شرکت با توجه به مازاد فروش محصول (اضافه بر دیماند قرارداد) به شرکتهای خریدار طی سال باعث شده است که مقدار فروش محصول افزایش و به تبع آن نرخ فروش با دو برابر نرخ مصوب در حسابهای شرکت ثبت شود که این امر سبب شده میانگین نرخ فروش برخی محصولات از نرخ مصوب سال بیشتر نمایش داده شود. در صورت اعمال
تعدیل از سوی شرکت ملی پتروشیمی احتمال تعدیل منفی در سود آوری سهم میرود.
با توجه به پیش بینی انجام شده بنظر میرسد قیمت 1300 الی 1400 تومان برای عرضه منطقی باشد.

منبع: شرکت کارگزاری سهم آشنا
منتشر شده در بخش تحلیل کارگزارن و مشاوران سرمایه گذاری برتر بازار بورس سایت تحلیلها

bashgah-banner

مطلب هنوز نظری ندارد

نطر گذاشتن