تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس

565
telegram nokhbegan-start

تحلیل بنیادی شبندر

نگاهی به شرکت

تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس تصویر تحلیل بنیادی شبندر

عوامل بنیادی موثر بر شرکت

  • تخلیه وتحویل نفت خام ومیعانات گازی ورودی به پالایشگاه از طریق اسکله فولاد بندر عباس وتاسیسات مربوطه که در اجاره شرکت پالایش بندر عباس می باشد انجام می پذیرد .نحوه قیمت گذاری نفت خام و میعانات گازی بر اساس 95 درصد فوب خلیج فارس توسط شرکت پالایش و پخش تعیین می شود.
  • مبنای تعیین درآمد قیمت آزاد فراورده ها،میانگین وزنی قیمتهای وارداتی یا صادراتی حسب مورد می باشد و درصورت نبودن قیمت وارداتی وصادراتی ،میانگین ماهانه قیمت صادراتی خلیج فارس در آن ماه ،به عنوان مبنا قرار می گیرد که توسط شرکت پالایش و پخش تعیین می شود.
  • نرخ ارز مبنای محاسبات ،نرخ مبادله ای می باشد.
  • شرکت دارای طرح توسعه افزایش ظرفیت بنزین می باشد که از سال 1385 این طرح آغاز شده که پیش بینی مدت اجرای طرح براساس طرح توجیهی اولیه 6سال و بهره برداری از طرح ابتدای سال 1392 بوده ولی تاکنون 94 درصد پیشرفت داشته وبرآورد می گردد تا پایان سال 1394 طرح به بهره برداری برسد.

مقایسه پالایشگاه ها از نظر مصرف خوراک:


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس تصویر تحلیل بنیادی شبندر

خلاصه نکات کلیدی ترازنامه

در رابطه با اقلام ترازنامه ای نکات زیرقابل اهمیت می باشند:

  • دارایی های جاری شرکت طی سالهای اخیر روند افزایشی داشته است که عمدتا ناشی از افزایش موجودی کالا (افزایش نرخ ا رز) ومطالبات از شرکت پالایش وپخش شرکت می باشد .
  • داراییهای غیر جاری به غیر از دارایی ثابت مشهود(طرح توسعه افزایش ظرفیت بنزین ) شرکت تغییر قابل ملاحظه ای نداشته است .
  • بدهیهای شرکت روند افزایشی داشته است که عمدتا ناشی از سود سهام پرداختنی وذخیره مالیات می باشد .
  • سود انباشته شرکت در سالهای اخیر در حال افزایش بوده است .

مقایسه نموداری

1. نمودار مقایسه ای سود آوری شرکت

تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس تصویر تحلیل بنیادی شبندر

افزایش سود آوری شرکت در سال 92 عمدتا بابت افزایش حدود 2برابری نرخ ارز و همچنین حذف 26 درصد سهم صندوق توسعه ملی می باشد .درسال 93 به علت کاهش نرخ نفت خام وبه تبع آن کاهش نرخ محصولات، حاشیه سود شرکت کاهش پیدا کرده است.

2.مقایسه 5 ساله حاشیه سود

تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس تصویر تحلیل بنیادی شبندر

حاشیه سود شرکتهای پالایشگاهی رابطه مستقیم با تخفیف اعطایی بابت نفت خام دارد.

3.ترکیب بهای تمام شده سال 94

تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس تصویر تحلیل بنیادی شبندر

بهای تمام شده شرکت عمدتا از مواد تشکیل شده است . مواد مصرفی شرکت نفت خام سنگین می باشد.

نسبتهای مالی

تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس تصویر تحلیل بنیادی شبندر

پیش بینی سود سال 1394

1.مفروضات بودجه

تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس تصویر تحلیل بنیادی شبندر

  • در رابطه با مقدار فروش با توجه به آمارهای تولید وفروش در سالهای گذشته که اغلب بیش از 18میلیون متر مکعب بوده است،
  • اندکی بیش تر از بودجه در نظر گرفته شده است.
  • در رابطه با ترکیب فروش شرکت ،از ترکیب بودجه 94 استفاده شده است .بدیهی است با تغییر ترکیب تولیدو فروش سود شرکت دستخوش تغییر خواهد شد.
  • در رابطه با هزینه حقوق ودستمزد حدود 20 درصد افزایش نرخ نسبت به سال 93 در نظر گرفته شده است .
  • سایر هزینه ها با یک رشد منطقی در نظر گرفته شده است .

2.پیش بینی سود

تحلیل بنیادی شبندر | پالایش نفت بندرعباس تصویر تحلیل بنیادی شبندر

نتیجه گیری:

  • در تحلیل فوق برای برآورد سودهر سهم سال آینده نرخ ها بر اساس میانگینی از نرخ های فوب در نظر گرفته شده است.
  • مفروضات عنوان شده در بالا بابت 9ماه باقیمانده سال در نظر گرفته شده است وبرای 3ماه ابتدای سال بر اساس اطلاعات واقعی می باشد.با توجه به این شرایط شرکت قادر به ساخت 207 ریال سود به ازای هر سهم باشد .
  • درصورتی که مقدار فروش را مطابق بودجه در نظر بگیریم با توجه به ثبات سایر مفروضات 100 ریال سود برای هر سهم برآورد می شود.
  • قابل ذکر است در تحلیل فوق فرض بر بخشیده شدن پرداخت 26 درصد فروش صادراتی به صندوق توسعه ملی گذاشته شده است .
  • گفتنی است تحلیل شرکت های پالایشی حساسیت بالایی نسبت به نرخ نفت خام وپنج فرآورده اصلی دارند بنابراین در صورت
  • اعلام نرخ های مقایر با این نرخ ها توسط پالایش و پخش و تغییر قابل توجه نرخ های جهانی،سود شرکت دستخوش تغییر خواهد شد.

منبع : شرکت کارگزاری نهایت نگر
منتشر شده در بخش تحلیل کارگزارن و مشاوران سرمایه گذاری برتر بازار بورس سایت تحلیلها

bashgah-banner

مطلب هنوز نظری ندارد

نطر گذاشتن