تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر

130
telegram nokhbegan-start
تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهرReviewed by سایت تحلیلها on Feb 29Rating: 4.0تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهرتحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر

تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر

معرفی شرکت

شرکت صنعتی بهشهر در سال 1330، تحت نام شرکت پنبه پاک کنی بهشهر به ثبت رسید و در سال 1373، نوع شرکت به سهامی عام تبدیل گردیده است. شرکت در اواخر سال 1373، در بورس با نماد غبشهر پذیرفته شد و در سال 1374، مورد معامله قرار گرفت. شرکت صنعتی بهشهر بزرگترین تولیدکننده روغن خوراکی در کشور با ظرفیت 500000 تن در سال است . تاسیسات شرکت صنعتی بهشهر به ظرفیت ذخیره 100000 تن روغن خام شامل 30 مخزن بزرگ ذخیره به ظرفیت اسمی 3300 تن می باشد. مخازن در زمینی به مساحت 100000 مترمربع در بندر امام خمینی ( BIK ) قرار دارند که این تاسیسات شامل 42 پرسنل است که میتوانند کشتیها را با سرعت 350 تن در ساعت تخلیه نمایند. همچنین در این تاسیسات امکاناتی برای بارگیری روغن به تانکرها و واگن های حمل و نقل دریایی وجود دارد. ظرفیت بارگیری برای تانکرها 8000 تن در روز و برای واگن ها 3500 تن در روز است.35 درصد از بازار داخلی در سال 92 و 31 درصد در سال 91 در اختیار غبشهر بوده است. صادرات شرکت به کشورهای عراق, افغانستان, بحرین, تاجیکستان, قرقیزستان, قزاقستان, آذربایجان, کویت و انگلستان میباشد. موضوع فعالیت اصلی شرکت عبارت است از بهره برداری از کارخانجات پنبه پاک کنی, روغنکشی, تصفیه روغن و سایر کارخانجات و تولید انواع محصولات از قبیل روغن, پنبه, لینتر و کنجاله و موضوع فرعی شرکت تولید خرید و فروش محصولات غذایی.مثل.سس.قند.شکر.غلات.برنج.چای.ماکارونی.رشته.های.خوراکی.آجیل.میوه.خشک.آب.میوه.رب.کمپوت.کنسرو.آب.معدنی.و بسته بندی و توزیع آن ها.شرکت صنعتی بهشهر در راستای تامین نیاز روزافزون مصرف.کنندگان و تقاضای بازار از دیماه سال 1387 اقدام به تولید و عرضه قند و شکر بسته بندی شده با مارک لادن نموده است.

شرکت های فرعی

  • شرکت روغن نباتی بهشهر منطقه آزاد اروند ( 100% ) – متوقف شده – تسویه بدهی ها با کارکنان از سال 1387
  • شرکت حمل و نقل و پشتیبانی پرتو گستر بهشهر ( 98% ) — رویدادهای مالی کم اهمیت

عدم ارائه تلفیقی

شرکت در یک نگاه


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

خلاصه تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

ظرفیت سالانه 500 هزار تن، ولی در بودجه با لحاظ نمودن تولید توسط ماشین آلات امانی مارگارین ظرفیت 528 هزار تن در نظر گرفته می شود.

سرمایه و ترکیب سهامداران

سرمایه شرکت در بدو تاسیس 6.5 میلیون ریال بوده است. آخرین افزایش سرمایه شرکت مربوط به سال 92 می باشد که سرمایه شرکت از مبلغ 330 میلیارد ریال به 1023 میلیارد ریال ( 210% ) از محل سود انباشته افزایش یافته است.آخرین ترکیب صاحبان سهام این شرکت به شرح زیر است:

سهامداران تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

روند معاملات

روند تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

جایگاه شرکت در صنعت

حدود 47 کارخانه روغن نباتی در ایران فعالیت می کنند و سرانه مصرف این محصول حدودا 17 کیلوگرم بوده که تقریبا معادل میانگین جهانی است. نیاز سالانه کشور به روغن نباتی 1400000 تن است که بهشهر با تولید و فروش 500 هزار تن, بیش از 35% کل بازار روغن گیاهی مصارف خانگی و صنفی را در اختیار دارد .برندهای لادن , لادن طلایی , بهار و نسترن از برندهای این

شرکت است و سرانه مصرف این محصول در کشور 17 کیلوگرم بوده که تقریبا معادل میانگین جهانی است .

صادرات ( ممنوعیت صادرات از سال 93 به بعد )

جایگاه تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

عوامل تاثیر گذار بر قیمت جهانی روغن نباتی

رشد اقتصادی جهانی

بی شک رشد اقتصادی جهانی یکی از عوامل تاثیر گذار بر روند تقاضای محصولات غذایی و خوراک دامی می باشد و با توجه به نقش دانه های روغنی در تهیه خوراک انسانی و دامی,تناسب روند قیمتی آنها با میزان رشد اقتصادی بدیهی می باشد

وضعیت کشاورزی

با توجه به این که روغن خام به عنوان ماده اولیه تهیه روغن های نباتی استفاده می شود و تولید آن وابسته به کشت دانه های روغنی است کشاورزی و شرایط آب و هوایی عامل تاثیر گذاری در نوسانات قیمتی این محصول است

قیمت نفت خام

تغیرات قیمت نفت خام منجر به تغییر در مصرف بیودیزل می شود بنابراین ارزان بودن نفت خام باعث می شود که تولید بیودیزل مقرون به صرفه نباشد و این امر منجر به ایجاد مازاد عرضه روغن نباتی و در نتیجه قیمت کاهش می یابد.

مواد اولیه: روغن خام

روغن پالم (نخل روغنی آفریقا ): 35% عرضه روغن های خوراکی در جهان را تشکیل می دهد. بزرگترین تولید کننده آن مالزی)سال گذشته 31 میلیون تن صادر ات داشته است(_اندونزی – فیلیپین و آمریکای لاتین

پالم : روغن گوشت میوه آن برای سرخ کردنی

هسته پالم : مواد آرایشی بهداشتی

مصارف و ترکیب متفاوت از بایودیزل تا…

اندونزی و مالزی بزرگترین تولید کنندگان و صادر کنندگان روغن پالم در دنیا هستند و مجموعا 84 درصد از تولید رو به خود اختصاص داده اند.کشور هند نیز با 22 درصد واردات این محصول بزرگترین وارد کننده روغن پالم در دنیا هست.

پالم تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

روند قیمتی روغن پالم

روند پالم تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

2) روغن سویا :رقیب اصلی روغن پالم – مهمترین و پرمصرف ترین روغن نباتی است که در جهان تولید می شود . این اهمیت به دلیل فراوانی ارزانی و کیفیت خود روغن و محصول پروتئینی با ارزش است که روغن سویا را روغن برتر در بازار جهان کرده است .روغن سویا در محدوده نسبتاً وسیع حرارتی به صورت مایع بوده وترکیب غیراشباع آن زیاد است از این رو برای مصارف سرخ کردنی مناسب نیست. استفاده در مایونز و مارگارین غذاهایی مانند برنج (دمای پایین).

ایالت متحده آمریکا و برزیل بزرگترین تولید کننده های سویا هستند و کشور آرژانتین با 19 درصد تولید سویا بزرگترین صادر کننده سویا نیز هست و و هند نیز با واردات 21 درصد سویا مقام نخست را در واردات به خود اختصاص داده است.

سویا تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

روند قیمتی روغن سویا

روند سویا تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

3)روغن آفتابگردان:ازدانه های گل آفتابگردان روغنی توسط فشار مکانیکی ) پرس کردن ( یاتوسط حلال ویا ترکیبی از دو روش به دست می آید . دانه آفتابگردان یکی از باارزش ترین دانه های روغنی بوده وروغن آفتابگردان درحدود 30 درصدکل روغن های نباتی تولید شده در جهان را تشکیل میدهد. بزرگترین تولید کننده روغن آفتاب گردان کشور اوکراین و روسیه که به ترتیب 27 و 25 درصد تولید این محصول رو به خود اختصاص داده اند و کشور هند نیز با 25 درصد واردات این محصول بزرگترین وارد کننده روغن آفتاب گردان محسوب می شود.

آفتاب گران تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

روند قیمتی روغن آفتاب گردان

روند آفتاب گردان تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

توافق شرکت با مارگارین

براساس توافق نامه همکاری منعقده با شرکت مارگارین به منظور افزایش کارایی و بهینه سازی تولیدات هر دو شرکت, طرفین توافق نمودند که به مدت 18 ماه )مدت اولیه و 6 ماه قابل تمدید( اقدام به تولید کارمزدی جهت یکدیگر بنمایند. به این صورت که شرکت صنعتی بهشهر متعهد گردید محصولات سفارش شده توسط شرکت مارگارین را تا سقف 6100 تن در ماه تصفیه, تولید و بسته بندی نماید و شرکت مارگارین نیز متعهد گردید طبق درخواست شرکت صنعتی بهشهر ماهیانه حداکثر 6400 تن روغن بی رنگ شده تصفیه, تولید وحسب مورد بسته بندی نماید.

دارایی های امانی منتقل شده شرکت مارگارین به شرکت صنعتی بهشهر تا پایان دوره مالی مورد گزارش ( 1393/03/31 ) طبق دفاتر شرکت مارگارین به بهای تمام شده 63.5 میلیارد ریال و ارزش دفتری 18.6 میلیارد ریال و بهای تمام شده و ارزش دفتری دارایی های شرکت صنعتی بهشهر نزد شرکت مارگارین تا پایان دوره مالی مورد گزارش به مبالغ 2331 میلیارد ریال می باشند. ضمنا دارایی های منتقل شده هر شرکت به شرکت دیگر, به صورت امانی تلقی شده است و هزینه تعمیر و نگه داری تجهیزات با شرکت مصرف کننده تجهیزات و هزینه بیمه و جابجایی با مالک تجهیزات است.

صورت سود و زیان

سود و زیان تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

محاسبه بهای تمام شده موجودی کالا

بهای تولید تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

نکات با اهمیت

_ نرخ تبدیل روغن خام به روغن نباتی 1.05 در نظر گرفته شده است

_ هزینه های فروش , اداری و عمومی برای سال 95 با 10 درصد رشد منظور گردیده است

_ هزینه های سربار برای سال 95 با 12 درصد رشد منظور گردیده و هزینه های حقوق و دستمزد شرکت برای سال 95 با 17 درصد رشد منظور گردیده است

_ نرخ رشد ارز مبادله ای را برای سال 95 مبلغ 33208 در نظر گرفته شده است که نسبت به سال 94 با 10 درصد رشد در نظر گرفته شده است

_ طبق مصوبه هیات مدیره انجمن صنایع روغن نباتی ایران,شرکت های تولید کننده روغن نباتی موظف به پرداخت مبلغ 1500 ریال ما به التفاوت به ازای هرکیلو گرم واردات روغن خام می باشد که حسابرس در گزارش خود به عدم موافقت شرکت با پرداخت فوق و عدم لحاظ در صورت سود و زیان پیش بینی اشاره نموده و در این گزارش نیز این رقم در نظر گرفته نشده است و در صورت تصویب و الزام شرکت به پرداخت هزینه فوق,شرکت با تعدیل منفی سنگینی روبرو خواهد شد

_ نرخ فروش روغن نباتی در سال 95 با 10 درصد افزایش در نظر گرفته شده است

_ هزینه ترخیص گمرگی در سال 94 برای واردات روغن پالم 10 درصد و برای واردات روغن سویا و آفتاب گردان . درصد میباشد و ما برای سال 95 نیز همین اعداد رو لحاظ میکنیم

_ قیمت گذاری محصولات شرکت توسط سازمان حمایت از تولیدکنندگان و مصرف کنندگان صورت می پذیرد

_ درصد تقسیم سود)در روش سود تقسیمی( را برای سال 94 معادل 50 درصد و برای سال 95 معادل 60 درصد در نظر گرفته شده است

ارزش گذاری

ارزش گذاری تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

ارزش گذاری 2 تحلیل بنیادی غبشهر | صنعتی بهشهر تصویر تحلیل بنیادی غبشهر

نتیجه گیری

افزایش نرخ فروش محصولات شرکت از مهترین پتانسیل های رشد خواهد بود واز طرفی به دلیل واردات روغن خام, افزایش در قیمت مواد اولیه و تغییر در نرخ دلار از ریسک های شرکت محسوب می شود,با توجه به ارزش گذاری سهام شرکت قیمت ذاتی این سهم 7927 می باشد.

منبع: کارگزاری بانک پاسارگاد

منتشر شده در بخش تحلیل کارگزاران و مشاوران سرمایه گذاری برتر بازار بورس سایت تحلیلها

bashgah-banner

مطلب هنوز نظری ندارد

نطر گذاشتن