تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران

350
telegram nokhbegan-start
تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایرانReviewed by سایت تحلیلها on Dec 1Rating: 5.0تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایرانتحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران

تحلیل بنیادی غبهنوش

شرکت در یک نگاه

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

نمودار قیمت در سه ماه اخیر

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

معرفی شرکت بهنوش ایران


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

شرکت بهنوش ایران (سهامی عام) در سال 1345 به صورت سهامی عام تاسیس شد و در سال 1378 در سازمان بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده و در حال حاضر در تالار فرعی بورس فعال است . در حال حاضر شرکت جزء واحد های فرعی شرکت مادر تخصصی گسترش صنایع غذایی سینا – بنیاد مستضعفان می باشد. فعالیت اصلی شرکت در دوره مورد گزارش تولید ماءالشعیر و مشتقات آن، تولید انواع نوشابه های گازدار، آبمیوه، دوغ و عصاره مالت و فروش محصولات مزبور بوده است. در ادامه به تحلیل بنیادی غبهنوش می پردازیم.

سرمایه و ترکیب سهام داران غبهنوش

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

شرکت قصد دارد سرمایه خود را از 164608 میلیون ریال به 240000 میلیون ریال افزایش دهد.

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

ظرفیت تولیدی شرکت بهنوش ایران

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

پیش بینی مقدار تولید

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

در برآورد کارشناسی تولید از درصد پوشش تولید محصولات در 6 ماهه نخست سال گذشته استفاده شده است.

برآورد مقدار فروش

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

در برآورد کارشناسی فروش از درصد پوشش فروش محصولات در 6 ماهه نخست سال گذشته استفاده شده است.

مبلغ فروش

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

در برآورد مبلغ فروش ، ازمقدار فروش کارشناسی و نرخ متوسط فروش محصولات در 6 ماه نخست سال جاری استفاده شده است.

بهای تمام شده

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

مواد مصرفی مهمترین بخش از بهای تمام شده است که تغییر آن بر بهای تمام شده و متعاقبا بر سود آوری شرکت تاثیر گذار است . بخشی از مواد مصرفی از خارج از کشور تهیه می شود لذا تغییرات نرخ ارز عاملی تاثیر گذار بر هزینه مواد می باشد .شرکت نرخ ارز را برای دوره 6ماه نخست سال جاری در حدود 31382 ریال در نظر گرفته است در صورتی که نرخ ارز در شش ماهه دوم بالاتر از این نرخ برآورد می گردد در نتیجه احتمال افزایش بهای تمام شده به دلیل افزایش نرخ ارز محتمل به نظر می رسد.

مفروضات کارشناسی

  • برآورد مبلغ فروش با توجه به برآورد های انجام شده در بخش های قبل صورت گرفته است .
  • بهای تمام شده همانند بودجه شرکت در حدود 74 درصد فروش در نظر گرفته شده است .
  • هزینه های عمومی و اداری همانند سال گذشته در حدود 13 درصد فروش در نظر گرفته شده است
  • مابقی اقلام همانند مفروضات شرکت می باشد.

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

تحلیل حساسیت

در تحلیل حساسیت در تحلیل بنیادی غبهنوش ، به تاثیر افزایش یک درصدی در نرخ فروش محصولات و همچنین افزایش یک درصدی بهای تمام شده بر سود هر سهم شرکت می پردازیم :
با افزایش یک درصدی در نرخ فروش کلیه محصولات شرکت که در نهایت منجر به افزایش یک درصدی در مبلغ فروش می گردد و با فرض ثبات سایر شرایط در بودجه شرکت سود هر سهم شرکت در حدود 20 درصد افزایش می یابد. با افزایش یک درصدی در بهای تمام شده محصولات فروش رفته و با فرض ثابت بودن سایر شرایط سود هر سهم شرکت در حدود 15 درصد کاهش می یابد. با توجه به بررسی انجام شده سود هر سهم شرکت به هر دو عامل افزایش فروش و افزایش بهای تمام شده حساسیت بالایی دارد اما حساسیت سود هر شرکت به افزایش نرخ فروش محصولات بیشتر از افزایش یهای تمام شده است لذا در صورتی که نرخ فروش محصولات شرکت افزایش یابد و با فرض ثابت بودن سایر عوامل تاثیر گذار بر سود شرکت ، سود شرکت افزایش به مراتب بیشتری از افزایش نرخ خواهد داشت. لازم به یادآوری است در صورتی که افزایش یک درصدی فروش و افزایش یک درصدی بهای تمام شده همزمان با هم رخ دهند سود هر سهم شرکت در حدود 5 درصد افزایش خواهد یافت.

وضعیت و ساختار مالی شرکت بهنوش

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

نکات قابل توجه

  • شرکت توانسته در شش ماهه نخست سال جاری در حدود 59 درصد از فروش پیش بینی شده و 63 درصد از سود پیش بینی شده خود را پوشش دهد .
  • با توجه به سوابق گذشته شرکت در زمان هایی که شرکت اقدام به افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران نموده است سود شرکت افزایش یافته است .
  • با توجه به پیش بینی شرکت براساس عملکرد 6 ماهه بهای تمام شده محصولات فروش رفته در حدود 74 درصد از فروش می باشد که این نسبت برای سال مالی گذشته در حدود 76 درصد بوده است . مهمترین بخش بهای تمام شده را مواد مستقیم مصرفی تشکیل می دهد که بخشی از این مواد از خارج از شرکت تامین می شود لذا نوسانات نرخ ارز بر بهای تمام شده و متعاقبا بر سود شرکت تاثیر گذار است .
  • افزایش سرمایه 45.8 درصدی شرکت ( از مبلغ 164.608 میلیون ریال به مبلغ 240.00 میلیون ریال ) از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران است.
  • سود شرکت به ازای هر سهم با توجه به پیش بینی شرکت برابر با 580 ریال می باشد که در مقایسه با سود هر سهم محقق شده سال گذشته 84 ریال بیشتر می باشد که به معنای رشد 17 درصدی می باشد .
  • ارزش دفتری هر سهم شرکت با توجه به صورت های مالی 6 ماه نخست سال جاری با سرمایه 164608 میلیون ریالی برابر با 2094ریال است .
  • شرکت در دوسال اخیر درصد تقسیم سود بالایی داشته است به طوری که در سال گذشته در حدود 116 درصد از سود سال خود را تقسیم نموده است .
  • سود هر سهم در برآورد کارشناسی با توجه به سرمایه 240000 میلیون ریالی برابر با 564 ریال می باشد که در مقایسه با سود پیش بینی شده شرکت 16 ریال کمتر می باشد که به معنای تعدیل منفی در حدود 3 درصد است.

ارزشیابی سهام غبهنوش

برای برآورد ارزش سهام شرکت از روش گوردن استفاده شده است. نرخ تنزیل با توجه به روند کاهشی تورم 25 درصد تعیین شده است و درصد تقسیم سود با توجه به پیشنهاد تقسیم سود سال جاری که شرکت در اولین پیش بینی خود اعلام نموده است 95 درصد در نظر گرفته شده است و نرخ رشد شرکت نیز با توجه به وضعیت رو به رشد صنعت در دنیا و همچنین اهرمی بودن شرکت 10 درصد برآورد شده است.

تحلیل بنیادی غبهنوش | بهنوش ایران تصویر تحلیل بنیادی غبهنوش

قیمت سهام شرکت با توجه به p/e صنعت که در حدود 4 می باشد با در نظر گرفتن سود کارشناسی برابر با 3387 ریال می باشد.

نتیجه گیری تحلیل بنیادی غبهنوش

با توجه به مواردی که در این گزارش تحلیلی بیان شد وضعیت صنعت تولید ماءالشعیر رو به بهبود می باشد چرا که به دلیل مضرات مصرف نوشیدنی های گازدار به خصوص نوشابه ها برای سلامتی، مصرف ماءالشعیر جایگزین این نوع از نوشیدنی ها گردیده است؛ لذا بازار مصرف تولیدات شرکت در حال رشد می باشد و با توجه به اینکه ظرفیت اسمی تولید شرکت نیز بالا می باشد لذا شرکت از پتانسیل رشد خوبی برخوردار است. نکته حائز اهمیت در مورد شرکت این موضوع است که بدهی های کوتاه مدت شرکت بالا بوده است که با در نظر گرفتن وضعیت نقدینگی شرکت باید به اصلاح ساختار مالی آن اقداماتی صورت گیرد که به همین منظور شرکت افزایش سرمایه را در دستور کار خود قرار داده است. با توجه به توضیحات ارائه شده سرمایه گذاری در صنعت ماءالشعیر با افق سرمایه گذاری میان مدت و بلند مدت می تواند مناسب باشد. قیمت هر سهم شرکت غبهنوش در بازه قیمتی 3387 ریال تا 3674 ریال برآورد می گردد.

 در صورت تمایل تحلیل زیر نیز مطالعه گردد:

تحلیل بنیادی غالبر | لبنیات کالبر

منبع : شرکت کارگزاری دنیای خبره
منتشر شده در بخش تحلیل کارگزارن و مشاوران سرمایه گذاری برتر بازار بورس سایت تحلیلها

bashgah-banner

مطلب هنوز نظری ندارد

نطر گذاشتن