تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین

134
telegram nokhbegan-start
تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمینReviewed by سایت تحلیلها on Aug 11Rating: 5.0تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمینتحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین

تحلیل بنیادی فاسمین

شرکت کالسیمین در آذر ماه سال 1343 در اداره ثبت شرکتهای تهران به ثبت رسید؛ ولی در شهریور سال 70 مرکز اصلی شرکت به زنجان منتقل شد .
شرکت کالسیمین در آذر ماه سال 76 در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد. کالسیمین جزو واحدهای فرعی شرکت توسعه معادن روی ایران است. فعالیت اصلی شرکت اکتشاف، استخراج، بهره برداری از معادن و ایجاد کارخانههای تبدیلی مواد معدنی است. محصولات شرکت اصلی عبارتند از : کنسانتره روی خام و پخته، شمش روی، کنسانتره سرب. همچنین شرکتهای تابعه کالسیمین عبارتند از مجتمع ذوب و احیا روی قشم و تولید روی بندرعباس که در سالهای 77 و 78 به بهره برداری رسیده اند. در ادامه به تحلیل بنیادی فاسمین می پردازیم:

فعالیت اصلی شرکت

اهم فعالیت های شرکت بر طبق اساسنامه اکتشاف، استخراج و بهره برداری از معادن، تغلیظ و ذوب مواد معدنی، ایجاد کارخانه های تبدیلی مواد معدنی و انجام کلیه عملیات بازرگانی در ارتباط با موضوع فعالیت شرکت می باشد.
لازم به ذکر است شرکتهای مجمع ذوب احیاء روی قشم، تولید روی بندرعباس، اسیدسازان، روئین کاران الوند و صنعت روی زنگان جزء شرکتهای زیر مجموعه شرکت کالسیمین می باشند.

ترکیب سهامداران


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

محصولات تولیدی شرکت

محصول نهایی تولیدی شرکت شمش روی میباشد که البته برخی از محصولات میانی مانند کنستانتره روی در ترکیب فروش محصولات دیده میشود . اولین محصول میانی شرکت کنستانتره روی خام میباشد که نهایتا به شمش روی تبدیل می شود ظرفیت اسمی تولید شمش روی معادل 34،500 تن میباشد که شرکت تقریبا نزدیک به ظرفیت اسمی درحال تولید میباشد.

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

مقایسه و بررسی نرخ جهانی روی با نرخهای فروش شرکت در سنوات گذشته و سال جاری:

جدول ذیل بیانگر نرخ فروش محصولات شرکت در دوره های قبل می باشد . همانگونه که ملاحظه میشود نرخ جهانی روی در سال 1393 بصورت متوسط معادل 2،174 دلار در هر تن بوده است و در سال 1394 تا 1،834 دلار کاهش داشته است که به همان
نسبت نرخ فروش شمش روی نیز کاهش داشته است . قیمت جهانی شمش روی در حال حاضر بالغ بر 2،270 دلار در هر تن می باشد که تا پایان سال 1395 نیز بصورت میانگین محدوده 2،200 دلار برآورد شده است.

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

بهای تمام شده کالای فروش رفته

مواد مستقیم :

مواد اولیه مستقیم تولیدی با توجه که تابعی از مقدار محصول تولیدی میباشد مطابق جدول ذیل محاسبه و برآورد شده است.

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

بهای تمام شده کالای فروش رفته به شرح زیر برآورد شده است:

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

افزایش سربار ساخته شده در سال 1394 نسبت به سال 1393 بابت کاهش موجودی کالای پایان دوره ( فروش شمش روی از موجودی کالای ساخته شده ) و انتقال سربار از سال 1393 به 1394 بوده است . در محاسبات کارشناسی سربار ساخت بر اساس هزینه های واقعی تولید و به شرح ذیل برآورد شده است .

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

باتوجه به مفروضات فوق صورت سود و زیان برآورد شده به شرح ذیل می باشد :

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

  • اگرچه قیمت جهانی روی در سال 1395 نسبت به سال گذشته افزایش یافته است ولی مهمترین دلیل توفیق شرکت در سودآوری سال 1394 فروش حدود 7000 تن شمش روی ( بیش 23 درصد از تولید مقداری شرکت ) از موجودی کالای ساخته شده بوده است که در سال  1395 چنین پتانسیل نخواهد داشت ولی از طرفی افزایش قیمت جهانی روی به کمک خواهد آمد .
  • پیش بینی می شود رشد هزینه های تولید با شتاب بیشتری نسبت به سود آوری شرکت در نه ماهه باقیمانده سال اتفاق بیافتد و اگرچه در سه ماهه شرکت موفق به ساخت 57 ریال سود به ازای هر سهم شده است ولی رشد پرشتاب هزینه ها نسبت به درآمدها این روند را احتمالا با مشکل مواجهه خواهد نمود .
  • نهایتا چنانچه مقدار فروش شرکت معادل کالای ساخته شده در نظر گرفته شود صورت سود زبان برآوردی به شرح فوق خواهد بود و معادل 43 ریال سود به ازای هر سهم برآورد می شود .
  • البته با توجه به برآوردهای انجام شده شرکت قادر خواهد بود معادل 2000 تن نیز از موجودی کالای ساخته شده شمش روی نیز در سال جاری بفروش برساند که این نیز به نوبه خود می تواند تاثیر مثبتی در سود برآوردی داشته باشد . جهت درک بهتر موضوع تحلیل حساسیت سود آوری نسبت به تغییرات برخی از پارامترها به شرح جدول ذیل می باشد :

تحلیل بنیادی فاسمین | کالسیمین تصویر تحلیل بنیادی فاسمین

همانگونه که ملاحظه می شود تغییرات جزئی در نرخ فروش و یا مقدار فروش محصولات می تواند تاثیرات بسیار بالایی بر روی سود آوری شرکت داشته باشد چراکه شرکت مورد بررسی با تحمل هزینه ثابت بسیار بالا و حاشیه فروش پائین در نزدیکی نقطه سر به سر تولید میکند و لذا تغییرات جژئی در هریک از پارامتراهای مذکور میتواند دقت برآوردهای انجام شده را بشدت تحت تاثیر قرار دهد .
نهایتا با توجه به موارد ذکر شده خرید سهام شرکت مذکور در قیمتهای فعلی ( محدوه 2700 ریال ) برای بازه زمانی کوتاه مدت و میان مدت توصیه نمی شود ولی برای سرمایه گذاران بلند مدت به شرط تداوم روند افزایشی قیمت جهانی روی و سرب میتواند گزینه مطلوبی تلقی شود .

منبع: شرکت کارگزاری تامین سرمایه نوین
منتشر شده در بخش تحلیل کارگزارن و مشاوران سرمایه گذاری برتر بازار بورس سایت تحلیلها

bashgah-banner

مطلب هنوز نظری ندارد

نطر گذاشتن