تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب

140
telegram nokhbegan-start
تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوبReviewed by سایت تحلیلها on Apr 23Rating: 5.0تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوبتحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب

تحلیل بنیادی هرمز

تاریخچه شرکت و جایگاه شرکت در صنعت

شرکت فولاد هرمزگان در 26 ام مرداد ماه 1390 در اداره ثبت شرکت ها و مالکیت صنعتی بندر عباس به ثبت رسید و فعالیت خود را آغاز نمود . فعالیت اصلی شرکت، تولید اسلب (تختال فولادی) به عنوان محصول اصلی و تولید آهن اسفنجی، بریکت، آهک به عنوان محصولات فرعی می باشد، گفتنی است ماده اصلی شرکت گندله می باشد که عمدتاً از گل گهر تامین می شود. شرکت فولاد هرمزگان که دومین کارخانه تولید فولاد پس از انقلاب است با برخورداری از آخرین دستاوردهای پیشرفته صنعت فولاد دارای مزیت های بالقوهای می باشد که از آن جمله به مجاورت با آبهای خلیج فارس جهت دسترسی آسان به آبهای آزاد ، نزدیکی به مخازن عظیم گاز عسلویه، مجاورت با ذخایر سنگ آهن گل گهر، مجتمع بندری شهید رجایی و حمل و نقل جاده ای و ریلی اشاره داشت. واحد احیاء مستقیم (کارخانه آهن سازی) با ظرفیت سالانه 1،650،000 هزار تن آهن اسفنجی که در نوع خود یک رکورد بی نظیر ساخت در کشور می باشد اجرا و در مهر ماه 1387 وارد فاز راه اندازی سرد و در اسفند ماه همان سال راه اندازی شد.در ادامه به تحلیل بنیادی هرمز می پردازیم:

ویژگی های منحصر به فرد فولاد هرمزگان

  • استفاده از سیستم کنترل آلودگی Dog House جهت کنترل و کاهش آلودگی برای نخستین مرتبه در کشور.
  •  وجود یکی از پیشرفته ترین آب شیرین کن های جنوب کشور جهت استفاده از آب دریا در فرایند تولید.
  •  تولید عریض ترین تختال کشور به عرض 2000 میلی متر جهت تولید لوله های انتقال نفت و گاز.
  •  امکان تولید تختال به دو ضخامت 200 میلی متر و 250 میلی متر به منظور تنوع تولید و کسب جایگاه برتر در بازار.
  •  تولید فولادهای پرکربن برای تولید فولادهایی با استحکام بالا
  •  تولید سنگین ترین تختال کشور به وزن 46 تن.
  •  استفاده از کوره آهک پزی عمودی دوقلو.
  • بالاترین سرعت ریخته گری تختال در کشور، حداکثر 1.6 متر بر دقیقه به منظور افزایش راندمان تولید.
  •  استفاده از سیستم 95 درصد شارژ اسفنجی .

ترکیب سهامداران و روند تغییرات سرمایه

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

روند سود آوری


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

بررسی مواد اولیه شرکت

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

همان طور که مشاهده می کنید عمده ترین ماده اولیه مورد مصرف شرکت گندله داخلی می باشد که بیش از 90 درصد ترکیب مواد را شامل می شود، . این در حالی است که سال 94 ، 30 درصد ماده اولیه توسط گندله خارجی، و نزدیک به 70 درصد آن توسط گندلی داخلی تامین می شد. ما از تغییرات نرخ گندله برای پیش بینی بودجه کارشناسی استفاده کردیم. شایان ذکر است شرکت گندله مصرفی خود را از گل گهر تامین می کند .

درصد پوشش مبلغ و مقدار مواد اولیه

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

مقایسه نرخ های واقعی مصرف مواد اولیه عملکرد 9 ماهه واقعی 94 با نرخ های بودجه 95

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

براساس نمودار بالا نرخ قراضه در اولین بودجه 95 ، 45 درصد کاهش یافته است. نرخ گندله داخلی بیشترین حجم ترکیب مواد را شامل می شود 13 درصد کاهش یافته است که می تواند از این جهت تاثیر بسزایی در سود آوری شرکت داشته باشد.

جدول کارشناسی هزینه مواد

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

مفروضات کارشناسی نرخ مواد اولیه:

همانطور که قبلا گفته شد مهم ترین ماده اولیه شرکت گندله داخلی می باشد که بیش از 90 درصد مبلغ فروش را شامل می شود . ما جهت پیش بینی کارشناسی تنها نرخ گندله داخلی را مورد توجه قرار داده ایم.

نحوه ی محاسبه نرخ گندله داخلی برای بودجه 95 براساس 21 درصد نرخ فولاد خوزستان بعلاوه هزینه حمل می باشد. شرکت در بودجه سال 95 ، نرخ فولاد خوزستان را معادل 11500 ریال برای هر کیلو در نظر گرفته است این نرخ برابر میانگین معاملات شمش فولاد خوزستان در بورس کالا برای سال 94 می باشد. این در حالی است که شرکت فولاد خوزستان در اولین بودجه 95 خود نرخ شمش را 10500 ریال برای هر کیلو در نظر گرفته است. بر این اساس نرخ خرید گندله داخلی بر مبنای 21 درصد 11،500 ریال ( قیمت هر کیلو شمش خوزستان ) معادل 2،415 ریال و 160 ریال هزینه حمل و تخلیه به ازای هر کیلو ( جمعا به مبلغ 2،575 ریال به
ازای هر کیلو ) در نظر گرفته شده است . همچنین نرخ خرید گندله خارجی 3476 ریال در نظر گرفته شده است.
جهت پیش بینی کارشناسی نرخ گندله ، 21 درصد میانگین 3 ماهه آخر سال 94 معاملات شمش فولاد خوزستان در بورس کالا که 10،592 ریال برای هر کیلو بعلاوه هزینه حمل 160 ریال می باشد در نظر گرفتیم مقدرا مصرف مواد نیز بدون تغییر مانند بودجه شرکت در نظر گرفته شده است. بر این اساس نرخ هر کیلو گندله مصرفی برابر 2384 ریال می شود . سایر مواد اولیه با توجه به آنکه سهم بسیار کمی از مصرف را شامل می شوند بدون تغییر و بر اساس بودجه شرکت در نظر گرفته شده است . در صورت تغییر نرخ گندله داخلی ، سود هر سهم به میزان 30 ریال افزایش می یابد.

ترکیب مبلغ فروش شرکت

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

درصد پوشش مبلغ و مقدار فروش محصولات براساس بودجه 94

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

شرکت موفق شده است ، در 9 ماهه نخست سال 94 فروش 2 محصول آهک و اسلب داخلی را به طور کامل پوشش دهد. اسلب داخلی که بیش از 80 درصد ترکیب فروش را شمال می شود در حدود 75 درصد محقق شده است که این امر نشان می دهد شرکت در فروش محصولات خود با مشکلی مواجه نیست.

مقایسه میزان تولید و فروش در سال های 95 و 94

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

مقایسه نرخ فروش محصولات

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

بررسی فروش

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

شرکت در 9 ماهه نخست نرخ فروش اسلب را 12،248 ریال برای هر کیلو محقق کرده است . این در حالی است که روند تغییرات نرخ اسلب در سال 94 به صورت نزولی بوده است. ما جهت پیش بینی بودجه کارشناسی از نرخ پیش بینی شده شرکت برای 3 ماهه اخر سال 94 که معادل 11،200 ریال می باشد استفاده کرده ایم .همچنین در مورد نرخ اسلب صادراتی با توجه به آنکه شرکت اعلام کرده است از نرخ های فعلی این محصول در بازار جهاتی استفاده کرده است بدون تغییر( 7،740 ریال برای هر کیلو) در پیش بینی کارشناسی در نظر گرفتیم. همچنین مقدار فروش نیز همانند بودجه شرکت در نظر گرفته شده است . در نتیجه همانطور که در تحلیل بنیادی هرمز  مشاهده می کنید در اثر تغییرات فوق سود هر سهم به میزان 8 ریال افزایش می یابد.

بررسی صورت سود و زیان

تحلیل بنیادی هرمز | فولاد هرمزگان جنوب تصویر تحلیل بنیادی هرمز

شرکت در مورد تغییرات بودجه 95 به موارد زیر اشاره کرده است :

  • کاهش هزینه های عمومی و اداری در بودجه به این دلیل است که تا کنون هزینه حقوق و دستمزد نیرو های پیمانکاری و قرارداد مستقیم در چارت امور پیمانکاران ( زیر مجموعه امور اداری ) منظور می شد ولی از سال 95 این هزینه ها به خود مراکز هزینه های مربوطه وارد می شود. هزینه حقوق و دستمزد پیمانکاری حدود 103 میلیارد ریال در نظر گرفته شده که به نواحی تولیدی تسهیم و در سایر هزینه های سربار محاسبه شده است.
  • کاهش هزینه های مالی شرکت در پیش بینی نیز به دلیل کاهش محسوس نرخ بهره بانکی بوده است به نحوی که در ابتدای سال 94 تسهیلات با میانگین نرخ 25 درصد دریافت می گردد ولی هم اکنون پیشنهاد اعطای تسهیلات بانکی با نرخ 20 درصد و 18 درصد نیز بصورت بالقوه برای این شرکت وجود دارد.
  •  زیان هر سهم در سال 95 نسبت به آخرین بودجه 94 ، 30 ریال کاهش یافته است. شرکت در 9 ماهه واقعی 94 برای هر سهم 78 ریال زیان محقق کرده است.
  •  بودجه کارشناسی فولاد هرمزگان نیز با توجه به تغییراتی که در نرخ خرید مواد و نرخ فروش محصولات دادیم ، نسبت به بودجه 95 ، با تعدیل مثبت 28 درصدی همراه شد.به طوری که زیان 134 ریالی برای هر سهم به 96 ریال زیان کاهش یافته است.

منبع: کارگزاری آراد ایرانیان
منتشر شده در بخش تحلیل کارگزارن و مشاوران سرمایه گذاری برتر بازار بورس سایت تحلیلها

bashgah-banner

مطلب هنوز نظری ندارد

نطر گذاشتن