تحلیل بنیادی کچاد | معدنی و صنعتی چادر ملو

40
telegram nokhbegan-start
تحلیل بنیادی کچاد | معدنی و صنعتی چادر ملوReviewed by سایت تحلیلها on Sep 10Rating: 5.0تحلیل بنیادی کچاد | معدنی و صنعتی چادر ملوتحلیل بنیادی کچاد | معدنی و صنعتی چادر ملو

تحلیل بنیادی کچاد

معرفی شرکت

شرکت معدنی و صنعتی چادرملودر خرداد ماه 1371 تحت شماره 2257 در دفتر ثبت شرکتهای شهرستان یزد به ثبت رسیده است.سپس به موجب مصوبه مجمع عمومی فوق العاده مورخ 16 / 8 / 1377 مرکز شرکت به تهران منتقلو به شماره 145857 در اداره کل ثبت شرکتها و موسسات غیر تجاری تهران به ثبت رسیده است.شخصیت حقوقی شرکت در مرداد سال 76 از دولتی به خصوصی تغییر یافته و در مردادسال 82 به شرکت سهامی عام تبدیل و مهرماه 82 در سازمان بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است. در ادامه به تحلیل بنیادی کچاد می پردازیم.

فعالیت های اصلی شرکت

موضوع فعالیت شرکت عبارتست از : اکتشاف و استخراج و بهره برداری از معادن سنگ آهن و تولید کنسانتره از آن و تولید گندله، تولید سنگ آهن( لامپ اور) تولید محصولات فولادی، نصب و راه اندازی و نگهداری و تعمیرات و بازرسی فنی سرویس تجهیزات و ماشین آلات مورد نیاز شرکت، خرید و تهیه انواع و اقسام ماشین آلات و تجهیزات و تاسیسات و مصالح مورد نیاز برای انجام موضوع فعالیت شرکت، انجام خدمات مهندسی، مشاوره، آموزش مدیریت و فراهم نمودن دانش فنی از داخل و یا خارج برای تحقق موضوع فعالیت شرکت . مشارکت و سرمایه گذاری با اشخاص حقیقی و حقوقی و بانکها و موسسات اعتباری داخلی و خارجی در سایر شرکتها و طرحهای معدنی و صنعتی، انعقاد قراردادهای پیمانکاری به منظور ارائه خدمات فنی و مهندسی و بهره برداری از معادن و فرآوری آن و مبادرت به کلیه امور بازرگانی از قبیل خرید و فروش، صادرات و واردات کلیه امور عملیاتی که به طور مستقیم و یا غیر مستقیم در جهت اجرای موضوع شرکت ضرورت داشته باشد. انتشار فروش اوراق قرضه و اوراق مشارکت وفق قوانین و قررات مربوطه مشارکت و سرمایه گذاری در ایجادشرکت های جدید در داخل و خارج از کشور و هر نوع خرید و فروش سهام اوراق بهادار، اخذ تسهیلات مالی و خدماتی از بانکها و وسسات اعتباری غیر بانکی طبق قوانین و مقررات مربوطه،انجام هر نوع عملیات و معاملات که برای حصول به مقاصد شرکت ضروری باشد .

سرمایه و ترکیب سهامداران


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

سرمایه شرکت در بدو تاسیس 10 میلیون ریال بوده که طی چند مرحله به شرح ذیل به مبلغ 28215 میلیارد ریال رسیده است.

تحلیل بنیادی کچاد | معدنی و صنعتی چادر ملو تصویر تحلیل بنیادی کچاد

تحلیل بنیادی کچاد | معدنی و صنعتی چادر ملو تصویر تحلیل بنیادی کچاد

آخرین وضعیت قیمت سنگ آهن

در سال گذشته با توجه به رکود و کاهش قیمت جهانی فولاد، قیمت سنگ آهن نیز کاهش یافته است. به نحویکه طی 2 سال اخیر به زیر 50 دلار رسیده و طبق پیش بینی اکثر موسسات جهانی مربوطه این کاهش تا پایان سال میلادی ادامه خواهد داشت. یکی از دلایل عمده کاهش قیمت افزایش تولید شرکت های بزرگ معدنی Riotinto و HPBilton می باشد. در ایران نیز به دلیل آنکه قیمت سنگ آهن تابعی از قیمت فروش شمش فولاد خوزستان ی باشد قیمت این محصول روند کاهشی داشته است.

وضعیت تولید سنگ آهن در ایران

در ایران کشورجمهوری اسلامی ایران با دارا بودن ذخایر سنگ آهن که بر اساس آخرین مطالبات و بررسی های انجام شده ذخایر قطعی آن بالغ بر 2.8 میلیارد تن برآورد شده است . تولیدسنگ آهن در ایران از 1 میلیون تن در سال 1385 به 34.9 میلیون تن در سال 94 افزایش داشته است که سهم کنسانتره در تولیدات سنگ اهن فوق معادل 79.6 درصد می باشد. جدیدترین خبرها از کاهش بهره مالکانه به عنوان مهمترین آیتم بهای تمام شده چادرملو پس از آنکه تلاش ها برای تعدیل بهره مالکانه معادن سنگ آهن فقط به کاهش ۵ درصدی آن منتج شد،معاون وزیر اقتصاد از پیگیری جدی مطالبات سهامداران خبر داد و یک مقام سنگ آهنی نیزبا تشریح آخرین وضعیت طرح های توسعه این صنعت، اوضاع و احوال دو صنعت سنگ آهن و فولادرا دشوار و سخت توصیف کرد و خواستار حذف بهره مالکانه معادن شد. بر اساساین گزارش؛ شاپور محمدی که حمایت از همه صنایع از جمله صنایع بورسی را وظیفه قانونی و اداری وزارت اقتصاد و دارایی در دولت یازدهم می داند در جمع خبرنگاران گفت: به موجب همین وظیفه قانونی پیگیری هایی از سوی این وزارت خانه با همکاری سایر دستگاه های اجرایی به منظور کاهش نرخ بهره مالکانه شرکت های سنگ آهنی صورت گرفته است و در اولین گام میزان بهره مالکانه این معادن از ۳۰ به ۲۵ درصد فروش کاهش یافته است. بعلاوه این که پیگیریهای لازم برای منطقی تر شدن و ثابت شدن نرخ بهره مالکانه ادامه پیدا خواهد کرد. ‌‌ معاون وزیر امور اقتصادی و دارایی تاکید کرد: با توجه به قانونی بودن دریافت نرخ بهره مالکانه، آنچه که موردپیگیری است ثبات رویه در تعیین نرخ و توجه به حفظ سودآوری شرکت های واگذار شده است. این مقام دولتی ضمن تاکید بر رعایت قوانین و مقررات خاطرنشان کرد:‌ با توجه به ارتباط اجرای سیاست ها و تصمیمات در عرصه اقتصادی کشور به بازار سرمایه،‌ تلاش در این وزارت خانه لحاظ کردن آثار تصمیمات اقتصادی بر صنایع بورسی و رونق آنها در چارچوب قوانین است،به‌گونه ای که شرایط برای ادامه روند سودآوری و امکان رقابت در عرصه بین المللی برای آن ها فراهم شود؛ چرا که رونق بازار سرمایه می تواند نقش موثری در امکان تامین مالی برای بخش تولیدی این بازار فراهم آورد. در همی نحال نیز، معاون مالی و اقتصادی شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات(وابسته به صندوق بازنشستگی فولاد با ۱۰۰ هزار بازنشسته فولادی) پیش بینی وضعیت سنگ آهن را با توجه به متغیرهایی همچون کاهش شدید قیمت جهانی این محصول، افت شدید تقاضای داخلی فولاد، مقرون به صرفه نبودن صادرات سنگ آهن دانه بندی شده و کنسانتره و همچنین محصولات فولادی به دنبال پیشی گرفتن قیمت تمام شده از قیمت فروش دشوار عنوان کرد. سهامدارعمده گل گهر و چادرملو همچنین از افزایش تورم و درنظر گرفتن رقم قابل ملاحظه حق انتفاع از صنعت سنگ آهن در بودجه ۹۴ به عنوان دیگر مسائلی نام برد که منجر به افزایش قابل ملاحظه قیمت تمام شده سنگ آهن شده است. مرتضی علی اکبری به طرح ها و پروژه های صنعت سنگ آهن که اجرای آن ها از سال های گذشته شروع شده است، اشاره کرد که با برخوداری از پیشرفت فیزیکی بیش از ۹۰ درصدی، تازگی‌ها روند ادامه آن کند شده است. ازسوی دیگر با وجود بهره‌برداری بعضی از پروژه های جدید، اجرای سایر پروژه ها به دلیل کمبود نقدینگی و کاهش شدید سود آوری شرکت‌ها، با تجدید نظر مواجه شده است. همچنین مشکلات غیرقابل تصور شرکت های تابعه و وابسته نیز سبب شده است تا سهامداران عمده خواستار توقف اجرای این پروژه ها باشند. معاون مالی و اقتصادی شرکت سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات که از هزینه قابل ملاحظه ۲۵ درصدی حق انتفاع به عنوان مهمترین مساله ای نام می برد که اجرای طرح های توسعه ای شرکت های سنگ آهنی را فاقد توجیه اقتصادی کرده است خاطرنشان ساخت: دولت و مجلس، بدون توجه به رکود اقتصادی و کاهش قیمت های جهانی خواهان عوارض حق‌انتفاع هستند، در صورتی که درسایر کشورها در چنین شرایطی دولت ها با ایجاد مشوق‌هایی چون کاهش رقم حق انتفاع، کاهش یا توقف عوارض صادرات به حمایت از سرمایه گذاران می پردازند. این خبره بازار سرمایه در مقایسه سیاست‌های حمایتی دولت ها از صنایع استراتژیک خود عنوان کرد:‌در حال حاضر کشورهای مطرح تولید کننده فولاد عوارض ورود فولاد به کشورهای خود را تاسقف ۴۰ درصد افزایش داده اند اما در ایران در مقاطع زمانی رشد و رکود صنعت، تصمیمات یــا دیر اتخاذ می شوند و یا این صنایع عمدتا با بی تفاوتی مسوولان مواجه می شوند. به گزارش تسنیم، وی از حذف و تعدیل اساسی در نرخ حق انتفاع به عنوان انتظار صنایع معدنی و فولادی از مجلس نام برد و گفت:‌ ضربه ای که دریافت این عوارض به این صنعت وارد می کند توقف طرح ها و پروژه هاست که خود کفایی و تولید ۴۰ یا ۵۵ میلیون تنی فولاد را درسال۱۴۰۴ دست نیافتنی می سازد،بنابراین این عوارض باید حذف شود. علی اکبری در ادامه به آسیب های وارده بر بورس از سوی این صنایع اشاره کرد که شروع کاهش شاخص بورس از این صنایع با کلید خوردن افزایش حق انتفاع معادن تا ۳۰ درصد فروش ایجاد شد؛بر این اساس بود که سهامداران دو میلیون نفری خرد و کلان این صنایع مانند صندوق های بازنشستگی با طلب استمداد از مجلس و ریاست جمهوری، خواستار حمایت های لازم برای عدم توقف رشد صنعت و بازگشت اعتماد به سهامداران و بورس شدند. وی گفت:سهامداران حقیقی و حقوقی صنعت سنگ آهن همچنان به تعدیل بهره مالکانه ۲۵ درصدی در صحنعلنی مجلس امیدوار هستند و احتمال تعدیل این عوارض بعید نیست.

عملکرد چادرملو در سال 94

این شرکت در سال 94 در تداوم برنامه های افزایش تولید خود مقدار 9.64 میلیون تن کنسانتره سنگ آهن مرطوب معادل 8.72 میلیون تن کنسانتره خشک تولید نمود. این مقدار تولید حدود 28.5 درصد فراتر از ظرفیت اسمی 5 خط تولید کنسانتره بوده است.درحالی که طبق برنامه ، تولید مقدار 10.5 میلیون تن کنسانتره سنگ آهن مرطوب امکانپذیر بوده است. به علت کاهش تقاضای فولاد مبارکه، تعمیرات اساسی و همچنین اجرای قسمتی از عملیات اجرایی طرح توسعه کارخانه گندله سازی و کاهش مصرف و با توجه به انباشت شدن بیش از یک میلیون تن کنسانتره در معدن، لذا برنامه تولید به مقدار 9.5میلیون تن کاهش و مورد تصویب قرار  گرفت. در موردتولید سنگ آهن دانه بندی، به علت عدم نیاز صنایع فولاد داخلی و کاهش قیمت جهانی ،تولید در حد 50 درصد ظرفیت انجام شده و بیش از 1.3 میلیون تن موجودی در انبارهاذخیره شده است.

تولیدات سنگ آهن

آمارتولیدات سنگ آهن معادن عمده کشور در سال 94 به شرح جدول ذیل می باشد:

تحلیل بنیادی کچاد | معدنی و صنعتی چادر ملو تصویر تحلیل بنیادی کچاد

شرکت صنعتی و معدنی چادرملو در سال 94 34.82 درصد از کنسانتره سنگ آهن داخلی را تولید کرده همچنین این شرکت تولید 10.26 درصد از سنگ آهن دانه بندی را به خود اختصاص داده است.

بررسی سودآوری چادرملو

کچاد درگزارش سه ماهه سودی معادل ۱۷۵ ریال اعلام کرد که با تعدیل مثبت ۴۸ درصدی روبرو شد.این سهم به نظر اینقدر قدرت دارد که میتواند در هر سه ماه یک تعدیل مثبت بدهد. چادرملویک نیروگاه ۵۰۰ مگاواتی دارد که بالای هزار میلیارد تومان ارزش نیروگاهی آن است. مضاف بر اینکه طرح ۱ میلیون تنی فولاد برای مشارکت با بخش خصوصی در زمینه تولید فولاد دراستان دارد که اثرات آن همین امسال در گزارشات این شرکت مشخص میشود. همچنین طرح توسعه و افزایش ظرفیت تولید کنستانتره سنگ آهن که جزو برنامه های این شرکت بود، رخ داده است.از طرفی حدود ۴۰ درصد از سهام ارفع را دارد.گروه معدنی با توجه به اینکه بخش بزرگی از بورس ما را تشکیل میدهند و قدرت فراوانی دارند و از طرفی با توجه به افزایش قیمت‌هایجهانی، میتوانند گزارش‌های خوبی را به بازار ارسال کنند.

نتیجه گیری تحلیل بنیادی کچاد

سود خالص شرکت در سال مالی 92 برابر با 1576 میلیارد تومان و در سال مالی 93 برابر با 1405 میلیارتومان و در سال مالی 94 597 میلیارد تومان بوده است که آخرین پیش بینی سال 95 بر اساس بودجه مبلغ سود خالص 489 میلیارد تومان ارائه شده است. بر اساس برآورد کارشناسی سودخالص 95 735 میلیار تومان بدست آمده است. با توجه به ارقام فوق به نظر میرسد دوران رکود به پایان رسیده و از سال 95 به مرور وضعیت سودآوری شرکت بهبود خواهد یافت. با این توضیحات استفاده از نسبت P/E معمول بازار یعنی عدد 5 برای سود فعلی شرکت گمراه کننده خواهد بود زیرا برآورد میشود که سود فعلی موقت باشد. با این توضیحات و نیز در نظر گرفتن طرحهای توسعه شرکت که در متن آورده شد از نسبت P/E برابر 7 برای سود سال 95 به منظور قیمت گذاری استفادهمیکنیم. لازم به ذکر است که در برآورد دقیق تر قیمت می بایست سود چند سال آتی پیش بینی شده و تنزیل آنهاقیمت دقیقتری نسبت به استفاده از P/E به دست میدهد.   بانسبت P/E برابر 7 قیمت کارشناسی سهم 1820 ریال خواهد شد. کلیه تحلیل ها و سیگنال های سایت سهامیاران برگرفته از علم استاندارد تکنیکال و اطلاعات موجود در صورت های مالی شرکت ها و صرفا پیشنهادات کارشناسان سایت است ، کارشناسان و مالک سایت هیچ گونه مسئولیتی در برابر سود و ضرر احتمالی ندارند چرا که تصمیم نهایی با خریدار و سهامدار است.

منبع: گروه تحلیل سهامیاران
منتشر شده در بخش تحلیل کارگزاران و مشاوران سرمایه گذاری برتر بازار بورس سایت تحلیلها

bashgah-banner

مطلب هنوز نظری ندارد

نطر گذاشتن