نگاهی بنیادی به زرین معدن آسیا (عرضه اولیه)

175
telegram nokhbegan-start
نگاهی بنیادی به زرین معدن آسیا (عرضه اولیه)Reviewed by Khalili on Dec 24Rating:

نگاهی بنیادی به شرکت زرین معدن آسیا

 


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

معرفی شرکت :

 شرکت زرین معدن آسیا در ابتدا با سرمایه یکصد میلیون ریال (35٪ پرداخت شده و65٪ در تعهد سهامداران) در تاریخ 19/8/1383در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی به ثبت رسید. در اردیبهشت ماه سال 1384 فاز اول کارخانه با ظرفیت تولید سالانه 80.000 تن کنسانتره سرب وروی به بهره برداری رسید. از محصولات شرکت می توان کنسانتره روی و کنسانتره سرب را نام برد.

بیشتر سهامداران فعلی این شرکت اشخاص حقیقی هستند.

نگاهی به صورت های مالی شرکت :

  

تصویر

 

همانطور که در جدول بالا می توان دید، شرکت پیش بینی سال جاری اش را مبلغ 1480 ریال اعلام کرده است و در 6 ماهه اول نیز مبلغ 686 ریال از آن را پوشش داده یعنی چیزی معادل 46 درصد که عملکرد نستاً خوبی می باشد.

اما اگر به روند سودآوری شرکت در سال های گذشته نگاهی بیندازیم، می توان دید که شرکت روز به روز وضعیت بهتری را کسب کرده است. در ذیل می توان مبالغ سود محقق شده را برای سالهای گذشته مشاهده کرد :

سال

میزان سود به ازای هر سهم

1388

103 ریال

1389

385

1390

1379

پیش بینی 91

1480

 

قابل ذکر است که شرکت تا قبل از سال 91، مبلغ 40000 میلیون ریال سرمایه داشته اما در سال جاری با افزایش سرمایه توانست سرمایه اش را به 60000 میلیون ریال برساند.

از جمله نکات دیگری که در صورت مالی این شرکت وجود دارد این است که پیش‌بینی عملکرد سال مالی منتهی به 30/12/91 نسبت به عملکرد واقعی سال مالی قبل به ‌ترتیب فروش 6 درصد افزایش، بهای تمام‌شده کالای فروش رفته 12 درصد کاهش، سود عملیاتی 74 درصد افزایش و سود پس از کسر مالیات 63 درصد افزایش نشان می‌دهد.

اما نکات دیگری هم در این صورت مالی دیده شده که در زیر به بررسی آن می پردازیم :

** مبلغ 123.239 میلیون ریال برآورد فروش مقدار 32.201 تن محصولات کنسانتره سرب و روی داخلی و صادراتی برای 6 ماهه دوم سال 1391، با فرض دریافت حدود 51.635 تن خاک معدنی اکسیده سهمیه‌ای (مقدار مصرف 50.535 تن) طی 6 ماهه مزبور، محاسبه و لحاظ شده است. نظر به احتمال عدم دریافت بخشی از ماده اولیه یاد شده (طبق تجربیات گذشته شرکت) و با توجه به پیش‌بینی موجود بودن 8.149 تن از این ماده اولیه در پایان سال 1391، حصول اطمینان از معقول بودن فرض فوق، منوط به دریافت حداقل مقدار 43.486 تن ماده اولیه مزبور طی 6 ماهه دوم سال 1391 خواهد بود. توضیح لازم اینکه، طی 6 ماهه اول سال 1391 از مقدار 91.500 تن پیش‌بینی دریافت ماده اولیه فوق (مقدار مصرف 88.023 تن) برای سال 1391، حدود 39.865 تن دریافت (مقدار مصرف 37.488 تن) و همچنین فروش مقدار 36.037 تن از محصولات مزبور جمعاً به مبلغ 122.515 میلیون ریال تحقق یافته است.

** پیش‌بینی فروش صادراتی سال 1391 جمعاً به مبلغ 190.881 میلیون ریال (6 ماهه واقعی + 6 ماهه برآوردی) براساس قراردادهای منعقده ریالی با خریداران صورت گرفته که با توجه به تسویه حساب‌های فیمابین برمبنای ریال، منجر به تحصیل ارز برای شرکت نمی‌گردد، لیکن از آنجا که اظهارنامه‌های صادراتی به نام شرکت صادر می‌شود، معافیت مالیاتی متعلقه در پیش‌بینی مالیات عملکرد سال مزبور لحاظ شده است

** شرکت اعلام نموده که تعیین نرخ خرید مواد معدنی ، براساس نرخ ارز مرجع به اضافه10% و براساس نرخ LME (بورس فلزات لندن) روز حمل و بارگیری ماده معدنی تعیین می گردد . توضیح اینکه نرخ خرید تعیین شده برای خاک اکسیده معدنی ، مبنای محاسبه و تعیین نرخ فروش داخلی کنسانتره روی اکسیده می باشد.” همچنین بر اساس اعلام شرکت، مبنای تعیین نرخ خرید خاک سولفوره معدنی نیز، براساس نرخ ارز مرجع به اضافه10% و بر اساس نرخ LME (بورس فلزات لندن) در روز بارگیری محاسبه می شود.

 

دیدگاه شرکت به آینده …

در سند راهبردی شرکت زرین معدن آسیا، شعار محوری مبتنی بر ماموریت شرکت، «خلق ارزش برای کلیه ذینفعان» شامل مشتریان، سهامداران، همکاران و تامینکنندگان مواد اولیه و تجهیزات شرکت در کنار دولت و جامعه تعریف شده است. همچنین این شرکت در سند راهبردی خود، چشمانداز 20 ساله شرکت را تبدیل شدن به «بزرگترین هلدینگ صنعت روی خاورمیانه» تعریف کرده است.

 

چگونگی قیمت عرضه …

این سهم قرار است در روز دوشنبه 4 دیماه در فرابورس عرضه اولیه شود و تعداد سهام قابل عرضه نیز 6 میلیون سهم می باشد.

تقریباً در یکماه گذشته یک عرضه اولیه از همین گروه روی داشته ایم که با  P/E  5 مورد عرضه قرار گرفت و بیش از 100 درصد بازدهی را به دنبال داشته است. کوچکی این شرکت ها و مثبت بودن بازار در یکماه اخیر باعث چنین سودآوری شده است.

با توجه به پیش بینی سود 1480 ریالی شرکت زرین معدن آسیا و همچنین P/E هم گروهی هایش که در حدود 5 الی 6 در نظر گرفته ایم، خرید این سهم را در حوالی 750 تا 850 تومان جذاب می کند.

البته بازار روز دوشنبه (روز عرضه نیز بسیار موثر است) اما به نظر می رسد که از این شرکت هم می توان بازدهی خوبی را سراغ داشت.

bashgah-banner

3 نظرها

نطر گذاشتن