تاثیر اقتصاد جهانی بر روزهای آتی شاخص کل ، معادن و فلزات

319
telegram nokhbegan-start
تاثیر اقتصاد جهانی بر روزهای آتی شاخص کل ، معادن و فلزات Reviewed by سعید مشکانی on Jun 23Rating:

چرا فلزات جهانی منفی شدند ؟ یا چطور سیاست های جدید آمریکا بازار جهانی را آشفته کرد

روز 4 شنبه گذشته اعضای  فدرال رزرو آمریکا به منظور بررسی شرایط پیش روی اقتصادی ایالات متحده و سیاست های مقطعی لازم برای احیای هر چه بیشتر بزرگترین اقتصاد دنیا  تشکیل جلسه دادند.در پایان جلسه بن برناکه در نشست خبری صحبت از کاهش حجم خرید اوراق قرضه در قالب سیاست های انبساط پولی را به میان آورد.همین امر موجب سقوط بهای جهانی طلا و دیگر فلزات رنگین گردید.به هر روی مواضع فوق منجر به افت بهای جهانی فلزات گردیده است که خود موثر بر روند آتی بورس خواهد بود.


خبر مهم : نخبگان 6 پرشد و پذیرش دوره 7 نخبگان بورس شروع شد

پذیرش دوره نخبگان بورس 6  مجموعه خانه سرمایه تمام شد و ظرفیت این دوره پرشد . اما پذیرش دوره هفتم و آخرین دوره نخبگان بورس  سال 95 (دوره هفتم ) با رویکردی جدید در زمان برگزاری آغاز شد . برای اطلاعات بیشتر آشنایی بیشتر با این دوره می توانید عبارت " نخبگان" را به 5000100090 ارسال نمایید و یا اینجا کلیک کنید و در صفحه دوره فرم پذیرش را پر نمایید.
 

( سال گذشته در تحلیلی حجم صنایع معادن و فلزات موجود در بورس حدود 40 درصد کل ارزس بورس تهران تخمین زده شد که افت این صنایع می تواند منجر به افت شاخص کل گردد )

ابتدا نگاهی می اندازیم به پیشینه سیاست های انباط مالی تا در مورد سهم های گروه معدنی و فلزی تصمیم گیری صحیحی داشته باشیم.

در ایام قبل از بحران اقتصادی در سال 2007 فلز مس به دنبال افزایش تقاضای صنعتی تا حوالی 10000 دلار رشد کرده بود.تابستان سال 86 بود که اولین سایه های بحران در سطح جهان دیده شد.مهر ماه این وضعیت تشدید شد و افت یکباره فلزات جهانی به دنبال کاهش تقاضای صنعتی رقم خورد.در همان زمان سهام ملی مس یا همان فملی حدود 930 تومان در حال معامله بود.به یکبار بهای مس از 10.000 دلار تا حوالی 3000 دلار افت را تجربه کرد که به معنای افت 70 درصدی بهای مس در سطح جهان بود.در همین زمان ملی مس نیز از 930 تومان تا 250 تومان در پاییز و زمستان سال 86 افت را تجربه کرد.البته این اتفاق فقط منحصر به مس نبود و دیگر فلزات نیز دچار همین وضعیت شدند.به طور مثال فولاد مبارکه از 600 تومان تا 150 تومان در همین زمان افت را تجربه کرد.دیگر شرکت های فلزی و معدنی نیز کم و بیش همین وضعیت را داشتند.البته بهای نفت نیز در همین دوره از 150 دلار تا حدود 35 دلار افت را در کارنامه دارد.البته در همین زمان هر دلار برابر با 1.3 یورو بود ( در بازار ایران حدودا دلار 1000 تومان و یورو 700 تومان بود ) و با رشد تزریق دلار های بدون پشتوانه به اقتصاد جهانی این نسبت تغییر یافته و حال هر یورو برابر با 1.3 دلار است ( در بازار ایران حدودا دلار 3300 تومان و یورو 4300 تومان است ).

افت بهای فلزات در سطح جهان موجب عدم توجیح اقتصادی کارخانه های فلزی و معدنی برای ادامه فعالیت گردید که عمده دلیل آن کاهش قیمت های فلزات جهانی بود که خود چشم انداز رشد بیکاری و بحران اقتصادی را تشدید می کرد..چشم انداز بحران روز به روز شدید تر می شد و کارشناسان اقتصادی به دنبال راهی برای کنترل بحران بودند.در همین زمان بود که کارشناسان بانک جهانی نسخه سیاست های انبساط پولی را به ایالات متحده ارائه دادند.ایالات متحده نیز به سرعت سیاست های فوق را به اجرا گذارد تا بحران تحت کنترل آید.

حال ببینیم که این سیاست های چه کارکردی دارند و چرا توانستند بحران را کنترل کنند.

برای اینکه موضوع ساده شود یک مثال می زنیم.فرض می کنیم در سطح جهان هیچ دارایی جز 10 شمش طلا و 20 قطعه اسکناس دلار وجود ندارد.با فرض ارزش برابر دارایی ها برای مبادله هر شمش طلا برابر با 2 دلار خواهد شد.حال اگر 10 برگه اسکناس دلار جدید چاپ  و به بازار تزریق شود حجم دلار در اقتصاد به 30 برگه خواهد رسید.با این فرض هر شمش طلا برابر با 3 دلار خواهد شد.این سیاست های اینگونه موجب رشد بهای اقلام عمده صنعتی شدند.البته در سطح جهان از آنجا که حجم دارایی ها بسیار بالا هستند فرآیند رشد نقدینگی تا رشد قیمت کالاها کمی زمان بر است.

در بند قبل دیدیم که چطور رشد نقدینگی منجر به رشد بهای فلزات در سطح جهان می گردد.فرآیند این سیاست های این بود که بانک مرکزی آمریکا ، دلار چاپ می کرد و در خزانه نگاه می داشت و دولت نیز اوراق قرضه چاپ می کرد.حال بانک مرکزی اوراق قرضه چاپ شده را با دلار های خزانه معامله می کرد و از این طریق حجم بسیار بالایی از دلار ( ماهانه در حدود 85 میلیارد دلار ) روانه بازارهای جهانی میشد و در حقیقت ارزش دلار موجود در بانک های مرکزی سایر کشورها به نفع ایالات متحده  در حال کاهش بود.در همین زمان بانک مرکزی ایران نیز به سمت تغییر ذخایر از دلار به سایر ارزهای معتبر جهانی تغییر مسیر داد.

البته ایران نیز چنین سیاست های انبساطی را در دستور کار داشت.مشکل از جایی ایجاد شد که ایالات متحده در نظام تولید و عرضه خود مشکلی نداشت اما در کشورمان نظام عرضه دارای اختلالات فراوانی بود که رشد نقدینگی منجر به بالا رفتن بهای کلیه کالا ها  و تورم فزاینده گردید و رشد اقتصادی را نیز در معرض تهدید قرار داد.در حال حاضر اقتصاد جهانی را نیز خطر تورم افسار گسیخته در صورت تداوم این سیاست ها تهدید می کند.

با سیاست های فوق بهای فلزات ، معادن و انرژی به نزدیکی سطوح قبلی باز گشته و کارخانه ها با توجیح پذیر شدن ، فعالیت های اقتصادی خود را از سر گرفته و تا حدودی سایه های بحران از دنیا دور شد.حال با بهیود آمارهای اقتصادی ایالات متحده ، نگرانی از تورم آتی سیاست های انبساط پولی موجب احتیاط فدرال رزرو شده است تا جایی که مدت ها بود گمانه زنی هایی مبنی بر تعلیق و یا کاهش سیاستهای فوق به گوش می رسید.این گمانه زنی های در نشست 4 شنبه گذشته تا حدودی رسمی شد و بن برناکه ریاست بانک مرکزی آمریکا صحبت از کاهش حجم خرید اوراق قرضه در ماه های آتی را به میان آورد.

حال فکر می کنید به سر فلزات ، معدن و انرژی ( که پیش از این  نه به دلیل رشد صنعت و رشد تقاضای مصرف واقعی بلکه به دلیل افزایش نقدینگی دلاری در سطح جهان و رشد تقاضای غیر واقعی رشد قیمت را تجربه کرده بودند )  چه خواهد آمد ؟!

مشخص است که باید شاهد کاهش در قیمت های جهانی فلزات ، معادن و انرژی باشیم و به تبع آن کاهش حباب املاک و مستغلات ، اقلام عمده خوراکی در سطح جهان نیز آغاز خواهد شد و به تعبیری وزیدن رایحه خوش کاهش قیمت های جهانی به سایر کشورهای جهان نیز خواهد رسید اما کاهش تا کجا و چگونه و کی ؟

( در تمثیلی این طور به نظر می آید که ایالات متحده با تزریق خون مغذی به بدن بیمار اقتصاد جهانی موجب متورم شدن بدن این بیمار شده است و حال قصد دارد بیمار فوق را که زمانی خطر مرگ وی را تهدید می کرد با خارج کردن خون اضافی از بدن وی به حالت تعادل واقعی برساند )

در حال حاضر به نظر می آید که به جز طلا ( رشد بهای طلا از 300 دلار تا 1800 دلار در چند سال اخیر متاثر از این سیاست ها و جایگزینی آن در زمان تشدید بحران با اسکناس های بدون پشتوانه بود ) که تاثیر روانی شدیدی از این سیاست ها می پذیرد و برای روزهای آتی کماکان می توان انتظار افت بهای انس را در بازار جهانی داشت کاهش دیگر اقلام تا حدودی هیجانات مقطعی و کاذب است چرا که بن برناکه در خلال صحبت های خود نحوه اجرای کاهش حجم خرید اوراق قرضه را به تدریج و بدون شوک دهی به اقتصاد جهانی بیان کرد.

از این جهت در روزهای آتی با منتشر شدن آمارهای اقتصادی رو به بهبود ایالات متحده احتمالا قیمت های فلزات به سطح قبلی خود باز خواهند گشت و امکان دارد با بهیود رشد اقتصادی جهان بهای این فلزات – به جز طلا – با رشد تقاضای صنعتی حتی سقف های بالاتری را نیز تجربه کنند.اما در مورد سایر کالا باید چشم انتظار رشد اقتصاد جهانی بود که احتمال کاهش حباب اقلام غذایی و مسکن را سایر کشورهای جهان تقویت می کند.

 

bashgah-banner

8 نظرها

نطر گذاشتن